本周操盘攻略：美联储即将发布利率决议

　　。2024年12月制制业PMI为50。1%，比上月下降0。2个百分点，制制业继续连结扩张，持续三个月位于临界点以上。2024年12月非制制业商务勾当指数和分析PMI产出指数均为52。2%。1月30日，美联储将发布利率决议。据CME“美联储察看”估计，美联储1月维持利率不变的概率为99。5%，降息25个基点的概率为0。5%。到3月维持当前利率不变的概率为75。6%，累计降息25个基点的概率为24。3%，累计降息50个基点的概率为0。1%。欧洲央行估计将正在1月30日的会议上降息25个基点，市场遍及预期本年降息幅度将跨越100个基点。虽然降息仍是欧洲央行从导政策，但能否进入刺激模式仍存不合。跟着经济增加放缓和劳动力市场疲软，政策利率接近中性程度，将来的政策立场将成为核心。阿根廷农业部长暗示，从周一(27日)起，阿根廷大豆产物(豆粕和豆油)的出口税将会从31%降至24。5%，并将持续到2025年1月底。阿根廷是世界头号豆粕和豆油出口国。出口税降低有帮于降低出口成本，推进出口增加。证监会印发《推进本钱市场指数化投资高质量成长步履方案》，方针是提拔本钱市场指数化投资规模和比例，建立公募基金自动取被动投资协同成长款式，强化指数基金资产设置装备摆设功能，提拔投资者持久报答，帮力 “长钱长投” 生态扶植。近日，商务部等5部分办公厅（室）印发了《关于做好2025年度电动自行车以旧换新工做的通知》。1月26日，商务部解读2025年度电动自行车以旧换新政策：紧贴电动自行车平安现患全链条整治步履要求，从平安导向出发，聚焦以旧换新环节，明白以旧换新勾当时间、补助对象和尺度、优化补助流程及体例，提出规范发卖环节、优化收旧环节、加强政策宣传、做好数据收集等要求。史上最强春节档来了。2025年片子春节档自1月19日上午预售后，便持续刷新汗青记载。截止到1月26日12点51分，2025年片子春节档的预售总票房已跨越6亿元，《射雕豪杰传：侠之大者》排名第一。猫眼文娱市场阐发师赖力暗示，本年春节档被业界称为近几年分析实力最强的一届。正在已无数据统计的28家券商中，有23家业绩预喜，净利润均实现同比增加。此中，中信证券2024年217。04亿元的净利润仿照照旧稳居行业头名；国泰君安证券后发先至，2024年以130。18亿元的净利润位列第二；招商证券和银河证券的2024年净利润同样跨越百亿元。宝莫股份估计2024年净利润4410万元-6610万元，比上年同期增加743%-1163%。业绩增加次要源于化学品营业的市场表示优良，销量较上年同期添加，进而带动从停业务收入实现了较上年同期的增加。此外，本期公司非经常性损益金额较大，确认约4484万元的投资收益。1月25日，A股首批年报正式披露，由从营LED芯片的聚灿光电拔得头筹。聚灿光电2024年停业收入约27。6亿元，同比增加11。23%；归母净利润约1。96亿元，同比增加61。44%；根基每股收益0。3元。聚灿光电拟向全体股东每10股派发觉金盈利1。6元（含税），共计派发觉金1。03亿元（含税）。微电心理发布2024年度业绩预告。微电心理2024年全年估计实现归母净利润为4700万元到5600万元，同比增加726。23%到884。44%；估计实现扣非归母净利润为470万元到560万元，取上年同期比拟，将实现扭亏为盈。世嘉科技发布通知布告，公司估计2024年度归属于上市公司股东的净利润0。9亿元至1亿元，同比扭亏为盈。本周（1月27日-1月31日）共有23家公司限售股连续解禁，合计解禁86。01亿股，按1月24日收盘价计较，解禁总市值为602。19亿元。从解禁市值来看，1月27日是解禁高峰期，占本周解禁规模的100%。按1月24日收盘价计较，解禁市值居前三位的是：晶科能源（426。21亿元）、东方盛虹（92。92亿元）、中曲股份（29。32亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：晶科能源（68。97亿股）、东方盛虹（11。12亿股）、宝鹰股份（1。75亿股）。从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有11家，股权激励限售股份有5家，定向增发机构配售股份有4家，其他类型有1家，首发机构配售股份有1家，首发原股东限售股份，首发计谋配售股份有1家。本周，A股市场仅有一个买卖日，新股市场仍是连结“低温”。据放置，本周无新股申购。N亚联、N海博1月27日上市买卖。外部扰动集中落地，春季行情起头抢跑，节前聚焦三大从题。从A股大势看，美联储议息会议召开，导致资金不雅望的外部扰动要素无望集中落地，活跃资金近期加仓志愿愈加较着，市场情感回暖并起头抢跑春季行情。从沉点聚焦选择上，连系外部要素、春节渐近、近期催化、流动性目标研判，关心春节消费热点、基建取贸易模式出海、半导体国产化三个从题。瞻望2025年，计谋层面，全球资产设置装备摆设仍然是反懦弱的“全球杠铃策略”。一端是确定性稳健资产，此中，债券方面计谋设置装备摆设中国利率债；权益方面，计谋设置装备摆设中国盈利资产+泛东南亚为代表的新兴市场；另类方面，黄金的超国度从权信用价值是应对逆全球化新投资范式的必需设置装备摆设。另一端是高收益动资产，AI财产趋向下有布局性机遇的日美发财市场及中国AI财产链映照从题。A股市场几乎每年都存正在“春季躁动”行情，且央行货泉政策调整、主要经济数据发布、主要会议召开均可催化春季行情。2024年P增加方针告竣、中美关系呈现缓和，A股“春季躁动”行情可期，或将逐渐。信达证券：硬科技仍是加仓从线公募基金加仓标的目的全体上环绕新的财产趋向、新赛道结构，硬科技仍是加仓从线，出海和新消费关心度提高、盈利板块中银行有所补仓。（1）2024年Q4公募基金对成长气概设置装备摆设比例环比提拔3。88个百分点，加仓标的目的次要集中正在硬科技范畴。电子行业是自动偏股型基金设置装备摆设比例（17%）和超配比例（7。4%）最高的行业，设置装备摆设比例达到2010年以来的高点程度。TMT全体持仓比例也达到2010年以来偏高程度，此中仅通信呈现了减仓。电力设备新能源设置装备摆设比例和超配比例同样均有较着提拔。